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Text File  |  1993-05-07  |  2.3 KB  |  47 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                              GOLD AND THE IRS
  5.           
  6.                A new Internal Revenue Service ruling may stir
  7.           thousands of coin dealers -- who stopped selling bullion
  8.           products in the 1980's because of burdensome reporting
  9.           requirements -- to once again sell bullion without fear
  10.           of running afoul of government regulations.
  11.           
  12.                The new regulation "Revenue Procedure 92-103" states
  13.           that information returns filed on Form 1099-B are only
  14.           necessary when sales are equal to or exceed Commodity
  15.           Futures Trading Commission contract sizes.  For gold
  16.           bars, the contract or sales size is 1 kilo (32.15 oz.)
  17.           with fineness of at least .995.  For 1-ounce gold Maple
  18.           Leafs and 1-ounce gold Krugerrands the sales size is 25
  19.           coins.  No other gold investment products are subject to
  20.           IRS reporting.  Amounts for silver, platinum, and
  21.           palladium products are also detailed in the ruling.
  22.           
  23.                Since a 1982 IRS ruling, it was widely assumed that
  24.           all retail bullion sales required a report to the IRS. 
  25.           The cost and burden of that reporting, coupled with
  26.           increased government audits and rigid but arbitrary
  27.           enforcement, has caused perhaps as many as 5,000 small
  28.           coin dealers and metals brokers to leave the precious
  29.           metals bullion business in recent years, according to the
  30.           Industry Council for Tangible Assets which fought for ten
  31.           years to change the regulations.
  32.           
  33.                Many of the thousands of coin dealers who stopped
  34.           selling bullion products out of fear, confusion and
  35.           uncertainty over the previous ruling should now feel
  36.           sufficiently confident to reestablish sales and service
  37.           to their customers.
  38.           
  39.                The prospect of thousands of coin dealers and
  40.           bullion brokers reemerging as active sales entities for
  41.           bullion, bar and coin products can be viewed as a highly
  42.           positive development not only for the coin dealer
  43.           community but the precious metals industry as a whole.
  44.           
  45.           
  46.           
  47.